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　　2026年3月3日，金山云控股有限公司正式发布公告，宣布其附属公司武汉金山云与迅雷及星汉智联订立股权转让协议。根据协议，迅雷将以5000万元人民币的价格向武汉金山云转让其所持有的深圳市网心科技有限公司20%股权，同时以7500万元的价格向星汉智联转让网心科技30%股权。此次交易完成后，金山云将通过武汉金山云间接持有网心科技20%的股权，标的公司将不会纳入金山云的财务报表合并入账。

　　公告显示，此次交易构成关联交易。迅雷为金山云主要股东小米集团直接及间接持有约10.29%股份的30%受控公司，因此属于香港上市规则定义的关联人士。由于交易的适用百分比率介于0.1%至5%之间，根据相关规定，本次交易仅需遵守申报及公告规定，豁免通函及独立股东批准程序。

　　深圳市网心科技有限公司主要从事基于边缘计算的内容分发网络与加速服务，在边缘计算领域拥有深厚的技术积累。值得关注的是，此次交易的标的公司近期实现关键财务逆转。

　　根据金山云公告披露的财务数据，截至2024年12月31日，网心科技的未经审计净资产为负6.68亿元人民币。然而到2025年12月31日，其净资产已转正至约2.4亿元。更为关键的是，网心科技在2025年实现税前利润1240万元，税后利润990万元，成功实现扭亏为盈。这一财务表现的大幅改善，为本次交易的估值提供了重要支撑。

　　对于此次收购的战略意图，金山云在公告中给出了明确阐释。随着人工智能行业的发展逐步由训练阶段转向推理阶段，低时延推理有望成为带动算力需求增长的主要驱动力。

　　目标公司作为边缘计算领域的行业龙头，通过在网络边缘部署分布式节点，能够就近处理数据、满足人工智能应用对低时延及稳定算力的需求，具备一定增长潜力。金山云表示，集团一直审慎物色具增长潜力的投资标的，以优化集团资金运用及丰富投资组合。考虑到网心科技的未来业务增长潜力，此次收购代表一项具吸引力的策略性少数股权投资机会，预期为在不显著增加集团营运风险的前提下分享目标公司潜在增长成果的合适途径。

　　值得注意的是，此次金山云仅收购网心科技20%股权，标的公司将不会纳入金山云的合并财务报表范围。这意味着金山云采取的是战略性少数股权投资的姿态，而非全面收购并表。与此同时，星汉智联受让30%股权的交易同步进行，迅雷仍将保留对网心科技的部分持股。

　　这种交易结构既让金山云得以分享网心科技在边缘计算领域的增长潜力，又避免了完全并表可能带来的运营风险，显示出审慎的投资策略考量。

　　截至公告发布后的交易日，金山云股价表现平稳。市场分析人士认为，随着AI应用从模型训练向大规模推理部署演进，边缘计算在降低时延、节省带宽成本方面的价值正被重新认识。网心科技作为国内较早布局边缘计算CDN的企业，在分布式节点资源和技术积累方面具备先发优势。金山云此次入股，有望在未来的AI算力布局中获得重要的边缘节点资源。

　　在AI算力需求结构发生深刻变革的当下，这笔5000万元的战略投资，或许将拉开金山云在边缘推理赛道新一轮布局的序幕。

　　注：本文结合AI工具生成，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。